市场回顾
本周(2月5日-2月7日)A股市场在DeepSeek概念的强势带动下整体反弹，主要宽基指数均录得正收益。全A指数上涨3.57%，北证50涨幅最为显著，达12.03%。科创50、创业板指、中证1000和深证成指均跑赢全A指数。风格方面，小盘股表现强劲，中证1000涨幅超过沪深300，成长风格涨幅达6.39%，显著高于全A指数；而周期、消费、金融和稳定风格涨幅相对落后。行业方面，TMT板块涨幅显著，计算机、传媒和汽车行业涨幅居前，制造业行情也相对较好。
资金流向
本周A股市场交投活跃度明显提升，日均成交额达16157亿元，较节前增加4002.68亿元，周五单日成交额接近两万亿元；日均换手率也上升0.34个百分点至1.7485%。北向资金日均成交额为2035.89亿元，较节前增加361.94亿元。融资融券余额均上升，显示市场风险偏好提升。此外，本周新成立基金8只，发行份额为24.47亿份，其中权益类基金占比高达86.87%，较节前一周大幅上升51.56个百分点，表明机构投资者对后市较为乐观。
估值变动
本周A股宽基指数估值多数上行。全A指数PE（TTM）上涨2.40%至18.44倍，PB（LF）上涨2.39%至1.57倍。全A股债利差为3.8199%，高于3年滚动均值，处于2014年以来高位区域。
政策驱动
中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，旨在通过资本市场支持实体经济转型升级，助力国家战略实施。这为资本市场高质量发展提供了重要指引，特别是对科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融等领域将产生深远影响。 这将进一步推动科技创新企业发展，并为长期投资者带来新的机遇。
区块链技术在金融“五篇大文章”中的应用展望:
值得关注的是，区块链技术作为一项具有颠覆性潜力的技术，在金融“五篇大文章”中都具有巨大的应用潜力。例如，在数字金融领域，区块链可以提升支付清算效率、降低交易成本、增强数据安全性和透明度；在绿色金融领域，区块链可以用于追踪绿色资产的整个生命周期，确保环境信息的真实性和可信性；在普惠金融领域，区块链可以降低金融服务门槛，让更多小微企业和个人获得金融服务。 因此，未来密切关注区块链技术在这些领域的应用发展，以及相关政策的支持力度，将有助于投资者把握市场机会。
未来展望与投资策略
本周市场信心受到AI主线持续扩散的提振。在国内经济新旧动能切换的背景下，新质生产力产业加速发展，资本市场加速赋能科技型企业，A股市场将迎来结构性估值重塑机会。当前A股市场估值处于历史中等水平，经济基本面也呈逐步改善态势。但美国对华政策的不确定性依然存在，后市走势仍存在不确定性。
配置方面，建议重点关注以下方向：
- 科技创新主题: 基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求，重点关注人工智能、半导体、信创等领域。
- 扩大内需主题: 关注“两重”（重工业、重制造）和“两新”（新型基础设施、新型城镇化）主题相关的投资机会。
- 高安全边际的红利板块: 重点关注央国企。
风险提示
国内政策力度及效果不及预期；地缘因素扰动；市场情绪不稳定。