金价过山车：白宫的“小恩小惠”与美联储的“大麻烦”
周二亚洲盘初，黄金价格就像坐了趟过山车，小幅震荡在3211.44美元/盎司附近。周一，金价一度冲到3245.51美元/盎司的历史新高，但之后又被打回原形，最终收跌0.85%，报3210.39美元/盎司。这背后，说白了就是白宫耍了个小聪明，暂时豁免了多数国家电子产品的高额关税，市场避险情绪稍微降了点温。
“聪明”的白宫与“无奈”的美联储
道明证券的大宗商品策略主管Bart Melek一针见血地指出，这种回调只是暂时的，现在的环境对黄金依然非常有利。Zaner Metals的Peter Grant也补充说，关税豁免确实削弱了一些避险需求，但贸易的不确定性、疲软的美元，以及不断下行的国债收益率，仍然是支撑金价的三大支柱。
我个人觉得，白宫这一招，短期内或许能安抚一下市场，但长期来看，根本就是饮鸩止渴。要知道，美国10年期国债收益率已经跌到4.368%，而美元指数更是跌破了100大关，这背后反映的是市场对美国经济的深深担忧。说白了，就是大家对美元的信心不足了，才把资金涌向黄金这种避险资产。
美联储的“两难”困境
更要命的是，美联储理事沃勒的发言，简直是把政策底牌都掀开了：如果全面关税真的实施，美联储可能就不得不顶着通胀的压力，硬着头皮降息，以防止经济衰退。这简直就是一场噩梦，一边是经济停滞，失业率飙升，另一边是温和通胀和渐进降息，简直是冰火两重天！
我真想问问美联储，你们到底是要保经济，还是要控通胀？这种“走一步看一步”的政策，只会让市场更加迷茫，更加恐慌。要知道，高盛已经把年底金价预测上调到3700美元，而中国黄金ETF的资金流入也在暴增。这说明什么？说明大家对未来充满了不确定性，只能把希望寄托在黄金这种“硬通货”上。
通胀预期与股市崩盘的“双重威胁”
纽约联储的最新调查显示，短期通胀预期已经跃升至3.6%，创下了2023年秋季以来的新高。IMF更是直接警告说，贸易紧张可能引发股市崩盘，地缘政治风险已经使全球股票回报率平均每月下跌1个百分点。这意味着什么？意味着我们正在面临一场前所未有的金融风暴！
别被“假象”迷惑：黄金才是最后的避风港
纽约联储的报告还显示，受访者对通胀前景的看法喜忧参半，对经济前景的看法普遍下降。大家普遍认为，未来的收入增长会放缓，而失业率会上升到2020年4月以来的最高水平。说白了，就是大家对未来的日子都不看好，都在捂紧口袋，准备过冬了。
所以，别被白宫的“小恩小惠”迷惑，也别被美联储的“口头承诺”忽悠。在这场史诗级的资产定价重构中，黄金才是最后的避风港。正如Macro Hive首席执行官Bilal Hafeez所说，我们可能正在经历一场类似于1970年代布雷顿森林体系崩溃的结构性变革。而在这场变革中，黄金将再次证明它作为“货币之王”的价值！