市场普遍预期美联储将在下周进行今年第四次降息，降息幅度为25个基点，几乎板上钉钉。如果此次降息实现，联邦基金利率目标区间将下调至4.25%-4.5%。这一举动延续了美联储为应对通胀压力而采取的宽松货币政策，但同时也反映出其对经济增长放缓的担忧。
基于当前的市场预期和美联储的政策基调，我们对2025年全年美联储主要利率目标上限做一个预测：或将维持在4.5%左右。这一预测并非毫无根据，而是基于对多种因素的综合考量。首先，通胀虽然有所回落，但仍高于美联储2%的目标。其次，美国经济增长动能放缓，就业市场虽韧性犹存，但未来增长前景存在不确定性。因此，美联储可能在2025年维持相对宽松的货币政策，避免过度紧缩扼杀经济复苏。
从美国国债收益率曲线来看，市场预计两年期、十年期和三十年期国债收益率将在2025年末分别达到4.55%、4.65%和4.8%，高于明年第一季度的预测值。这一收益率曲线走势的变化，反映了市场对美联储货币政策转向以及未来利率走势的预期。两年期国债收益率与短期利率密切相关，其预测值上升表明市场预期未来短期利率将维持在较高水平。而十年期和三十年期国债收益率则反映了市场对长期利率的预期，其预测值上升则可能暗示着市场对未来通胀和经济增长预期有所上调，或对美联储未来加息的可能性有所预期。
这些预测反映了市场对美联储货币政策转向以及未来利率走势的预期，并将对宏观经济和金融市场产生深远影响。例如，更高的利率将增加企业和个人的借贷成本，从而可能抑制投资和消费，减缓经济增长速度。同时，更高的利率也会吸引更多海外资本流入美国，导致美元升值，这将对美国出口企业产生负面影响。
然而，需要强调的是，这些预测都基于当前的市场信息和预期，存在一定的变数。未来经济形势和地缘政治局势的变化都可能影响美联储的货币政策和国债收益率的走势。因此，投资者需要密切关注相关经济数据和政策动态，并根据市场变化调整投资策略，以规避风险。 未来的利率走势将取决于通胀的走势、经济增长速度以及地缘政治风险等多种因素。对2025年利率的预测，更需要持续跟踪和动态调整。