币安近期抛售约80亿美元加密资产，引发市场震荡。这笔巨额抛售远超以往，可能出于美化财务报表或大规模股东权益分配的目的，也暗示币安对未来市场走势较为悲观。抛售导致币安BTC和ETH持仓量大幅下降，或解释了2月初市场闪崩。然而，此举也可能被操纵，以制造币安“跑路”的恐慌性消息，而被抛售的资产随后可能被其他机构抄底。
过去一年，比特币和Solana的上涨主要由资金驱动而非技术创新，导致以太坊和山寨币表现相对低迷。虽然技术突破难以预测，但在相对低点买入并长期持有仍然是明智的策略。2月3日ETH兑BTC汇率创近五年新低，但可能意味着中期大底的到来。
尽管以太坊基金会表现和L2分配制度存在一些不足，但以太坊网络的TVL持续增长，即使在近期暴跌期间也未见明显下跌，显示其长期需求依然强劲。坎昆升级后，L2交易费用大幅下降，单位TVL创造的网络价值提升，显示降本增效是保持公链竞争力的关键。
本轮牛市中，山寨币整体表现糟糕，市值占比创近三年新低，大部分山寨币估值已低于历史分位数的80%。许多人认为只有比特币代表区块链的最终价值，但“杀估值”转入“杀逻辑”阶段也可能意味着低点的到来。部分山寨币龙头仍有长期价值，但投资者需谨慎。
历史经验表明，崩盘后的信心重建需要漫长的时间，可能经历多次探底。投资者应在低点分批建仓，等待新周期的到来。对于稳健型投资者，头部交易所平台币和ETH仍然具有一定的安全边际和增长潜力。
