兴证策略研报指出，2025年人形机器人产业链有望进入盈利兑现阶段，值得关注。
宏观趋势：
- 海外巨头积极量产： 海外人形机器人巨头纷纷发布量产计划，表明技术成熟度和市场需求的提升。
- 国内企业积极布局： 华为、字节跳动、宁德时代、比亚迪等国内头部企业跨界布局机器人赛道，显示出对行业前景的看好，也推动了产业链的完善和发展。
- 政策支持： 国家政策对机器人产业的支持，进一步加速了行业发展。
- 成本优势： 中国制造业的成本优势，有利于国内机器人企业在国际市场上提升竞争力。
- 应用场景多元化： 国内市场多元化的应用场景，能够促进机器人商业化闭环的快速形成。
投资建议：
兴证策略建议关注以下两个方向：
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国内机器人整机厂商： 2025年有望从主题投资过渡到盈利兑现阶段。中国制造业的成本优势和多元化的应用场景，将赋予国内机器人整机厂商显著的竞争优势，使其在国际市场上脱颖而出。
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产业链核心零部件： 随着机器人步入量产阶段，产业链上下游都将受益。尤其值得关注的是价值量较大的零部件，例如：
- 电机： 提供机器人动力来源的关键部件。
- 滚珠丝杠： 用于实现机器人精确定位的关键部件。
- 减速器： 降低电机转速，提升力矩和精度的关键部件。
- 传感器： 用于感知环境和自身状态的关键部件。
区块链技术潜在应用：
虽然原文未提及，但未来区块链技术可以在人形机器人产业链中发挥重要作用：
- 供应链溯源： 利用区块链技术，实现机器人零部件的供应链溯源，确保产品质量和安全。
- 数据安全和隐私保护： 机器人收集的大量数据，可以通过区块链技术进行安全存储和管理，保障用户数据隐私。
- 数字资产管理： 机器人相关的数字资产，例如软件版权和数据，可以利用区块链进行管理和交易。
- 机器人身份认证： 利用区块链技术，实现机器人的身份认证和授权管理，防止假冒伪劣产品。
总结：
人形机器人产业正处于快速发展阶段，2025年有望迎来盈利兑现。投资者应关注国内机器人整机厂商和核心零部件厂商，同时也要关注区块链技术在该产业链中的应用潜力。