比特幣牛市的尾聲:技術指標與市場情緒的雙重考驗
如同股市有漲有跌,比特幣市場也存在著週期性的波動。當我們站在牛市的尾聲,就像站在雲霄飛車即將衝向最高點的那一刻,既興奮又忐忑。一方面,過去的收益讓人心情愉悅,另一方面,對於即將到來的潛在風險又感到擔憂。如同欣賞一場精彩的 NBA 季後賽,我們既期待最後的勝利,又害怕球隊失利。在這個關鍵時刻,技術指標與市場情緒的分析,如同手電筒般,幫助我們照亮前方的道路,讓我們更清晰地判斷市場的走向,做出更明智的決策。如同道奇隊在 MLB 賽場上的表現,既有高光時刻,也有低谷,關鍵在於如何把握時機,才能贏得最終的勝利。
鯨魚的秘密:持幣量激增背後的市場訊號
2024年至今,比特幣(BTC)的價格波動牽動著無數投資者的心弦。如同蔡依林演唱會上高潮迭起的舞曲,市場也在醞釀著最終的狂歡。Glassnode的數據顯示,持有超過100枚BTC的地址數量顯著增加,宛如孫興慜在球場上的衝刺,預示著一波蓄勢待發的攻勢。但如同《血謎拼圖》般,表面的繁榮之下,隱藏著難以預測的風險。

持有超過 100 BTC 的 BTC 地址數量。來源:Glassnode
然而,想在市場中精準掌握進退時機,比在PLG賽場上預測林志傑的下一步還要困難。貪婪與恐懼交織,如同《The Last of Us》中倖存者的掙扎,稍有不慎,便可能在高點套牢,面臨血本無歸的風險。因此,如何判斷市場頂部,成為了投資者最關心的議題。
解讀市場密碼:多重指標預示頂部信號
如同曹雅雯歌聲中的轉折,市場的變化往往有跡可循。MVRV-Z 評分、Pi 週期頂部指標、交易量趨勢等多項技術指標,就像是諾瓦克·喬科維奇精準的發球,歷史上多次準確預測了比特幣價格的頂部。
MVRV-Z 值,如同國泰金的財報,反映了比特幣的真實價值。當 Z 值過高時,意味著市場過熱,如同美股在非理性繁榮後可能迎來崩盤。Pi 週期頂部則透過移動平均線,捕捉市場加速的訊號,如同尼克 對 溜馬(Knicks vs Pacers)的關鍵賽事,短期均線突破長期均線,預示著市場即將反轉。而交易量的萎縮,更像是興達電廠的供電不穩,暗示著上漲動能的衰竭。
2021 年牛市便是個明顯的例子。即使價格再創新高,交易量卻呈現下滑趨勢,如同 Tottenham vs Man Utd(或者說tottenham đấu với man utd),球隊即使領先,但攻勢減弱,也可能被對手逆轉。

BTC/USD 1天OBV。資料來源:Marie Poteriaieva,TradingView
獲利了結的徵兆:礦工與交易所的動向
如同 MLB 季後賽的關鍵時刻,當市場週期接近尾聲,長期持有者和礦工往往開始獲利了結。普埃爾倍數(Puell Multiple)如同中鋼紀念品,雖然不起眼,卻能反映礦工的拋售意願。而交易所資金的大量流入,就像是台南海鮮會館的饕客湧入,暗示著投資者準備拋售手上的加密貨幣。
這些指標如同 Xsmb 的開獎號碼,單獨來看可能意義不大,但綜合分析,往往能更準確地判斷市場趨勢。

BTC 轉入交易所的總交易量 + Puell 倍數。來源:Marie Poteriaieva,Glassnode
「15% 規則」:歷史數據的啟示
市場分析師 Cole Garner 提出的「15% 規則」,如同大同大學的校訓,簡潔而有力。他認為,當價格從高點回落 15% 時,便是賣出的訊號。這如同美債殖利率的反彈,可能預示著資金流向的改變。他指出,此規則不僅適用於加密貨幣市場,也適用於傳統金融市場。
Garner的策略包含了三個步驟:首先是連續數週的垂直上漲,如同易烊千璽的舞臺魅力,迅速吸引目光;接著是劇烈的回調,如同台中車禍般突如其來;最後,當價格低於歷史高點 15% 時,如同麗嬰房的清倉大拍賣,便是離場的時機。

歷史最佳表現:BTC、ETH、黃金、納斯達克、日經指數、Broadvision、3D Systems。來源:Cole Garner